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在这个新版本中,安东尼更新并拓展了之前已被许多读者推崇的分析。在这些更新的内容中,你会发现新增了一章,这章主要讨论固定收益专家在构建投资组合时的策略选择问题。这个新增内容也与全书中其他许多策略和观点互相补充。安东尼还讨论了全球金融危机中美联储使用的新工具。事实上,新版本还将为你带来关于危机的重要观点,探讨金融危机会怎样影响经济金融的未来发展格局。
编辑推荐
《债券投资策略(原书第2版)》由机械工业出版社出版。《债券投资策略(原书第2版)》解释了如何使你的债券投资收益达到合理化——债券是2008~2009年金融危机后为数不多的稳定投资品种。作为太平洋投资管理公司(PIMCO)的高级副总裁、投资组合经理,安东尼·克里森兹提供了简单但行之有效的方法,帮助你将债券纳入你的整体投资策略中。《债券投资策略(原书第2版)》完全做到与时俱进,阐释难以解释的经济迷局,本中包括了一些新章节:信贷市场与债券市场的对照、美联储的权力、后次贷危机时代如何驾驭市场的大幅价格波动。除此之外,你还会发现:关于各类债券的详细介绍;每种债券在各种环境下如何变动的翔实数据;对债券市场影响最重要的经济数据解读;预测美联储下一步行动的关键技巧——帮助你始终保持领先市场一步;使用收益率曲线和其他预测指标,预测市场和经济的方向。
作者简介
作者:(美国)安东尼·克里森兹(Anthony Crescenzi) 译者:林东
目录
丛书序
丛书序(英文版)
丛书介绍
推荐序
序言
第1章债券市场的重要性/1
债券市场就像一条摇尾巴的狗/2
债券市场设定了利率水平/3
利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响/4
信用卡/8
利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响/9
净值风险无处不在——包括债券/15
债券市场对经济的影响/17
债券市场对利率敏感性行业的影响/17
债券市场与政治/22
小结/25
第2章债券市场的组成和特性/26
债券曾经拯救了世界/27
当今的债券市场/27
债券市场的专业化分工/28
一级交易商促进债券市场的有效性/29
债市规模大起底/32
规模独一无二/33
估计市场规模/34
流动性:市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度/52
小结/58
第3章债券的基本框架和风险因素/59
什么是债券/61
债券合约:债券发行人与债券持有人之间的合同/62
票面利率:不用再剪下来了/63
提前偿还和再融资条款:债券投资者不愿意接受的偿还/64
提前偿还收益率和最差收益率:重要的注释/65
可回售条款/65
当期收益率/66
到期收益率/66
债券面值/68
应计利息/68
基点:债券行业术语/68
久期:衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键/70
小结/73
第4章债券类型/74
美国国债/75
国债发行的原则:定期和可预测/75
公司债/84
政府机构债/90
抵押贷款支持证券/94
市政债券/97
小结/101
第5章当今债券投资者面临的风险:资产分散化不等于风险分散化/102
市场风险或利率风险/104
再投资风险/105
事件风险/107
行业板块风险/117
提前赎回风险或再投资风险/118
流动性风险/119
信用风险或违约风险/121
收益率曲线风险/122
通货膨胀风险/123
货币风险/124
对冲风险/125
零星交易/非整手风险/125
小结/126
第6章不要与美联储逆向而动/127
美联储的强大地位/127
美联储的宗旨:保持美国金融体系的稳定性/128
美国联邦储备系统的结构/129
从铸币厂到杂货店:美联储如何执行货币政策/131
联邦公开市场委员会会议:大辩论/134
近看美元/137
货币政策的传导效应/137
美联储对债券市场的巨大影响/142
别和美联储作对:跟随它/147
关注美联储的艺术/152
应对危机的工具:美联储信贷和流动性项目/156
小结/159
第7章收益率曲线:债券市场的水晶球/161
跟踪收益率曲线的3个原因/163
货真价实的水晶球/164
美国国债收益率曲线最受关注的3个主要原因/168
对收益率曲线形状的传统解释/169
10个影响收益率曲线形状最为显著的因素/170
小结/179
第8章实际收益率:哪里能找到真的信息/180
从历史角度看实际收益率/181
导致实际收益率波动的因素/185
实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险/192
何时需要负的实际利率/193
小结/194
第9章成功预测利率的5条原则/196
成功预测利率的5个核心因素/197
货币政策:时时存在于债券市场中/197
通胀预期:亘古不变的担忧/203
经济增速:多快算过快/208
长期与周期性影响:了解伴随你的力量/211
技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性/215
技术分析/224
小结/228
第10章从郁金香到国债:以市场情绪预测市场行为/229
债券市场也会走极端/231
市场看多还是看空?回答决定着你的下一步交易/233
极端市场情绪的逆转需要催化剂的激发/233
看跌/看涨期权比率/234
商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告/239
综合久期调查/242
2年期国债收益率与联邦基金利率的利差/245
LIBOR和联邦基金利率的利差/247
公司债和国债之间的利差/248
另一个有用的情绪指标/249
小结/250
第11章利用期货获取市场信息/251
期货提供重要的市场信息/252
使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期/260
使用利率期货/263
小结/264
第12章信用评级:债券投资者的必备工具/265
像消费者一样思考问题/267
信用评级能够减少投资者的风险/267
评级机构/268
评级系统/270
信用等级/271
低于投资级/273
信用评级会如何影响债券收益率/275
评级公告的影响/276
信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差/277
确定评级的方法/278
信用评级——固定收益工具箱中的必备工具/281
小结/282
第13章债券投资策略/283
资本和流动性保值/283
获得当期收益/284
投身于国际市场/285
收益提升/286
曲线久期:押注在收益率曲线的变动上/287
资产负债管理/287
税务管理/289
风险分散化/289
小结/291
第14章投资利率是如何决定政治格局的/292
自独立战争以来,经济问题一直是美国政治的核心问题/292
大萧条引发政治剧变/294
现代社会中的利率和政治/296
小结/308
第15章利用经济数据提升投资业绩/309
预测经济数据:数字不说谎/311
灵活应变:投资者的关注点经常变化/313
自上而下投资/314
了解(经济数据的)调研方法,提升预测能力/316
小结/317
附录经济数据手册——投资者的有力工具/318
注释/366
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